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2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【九】

时间:2020-01-03 21:59:55  来源:江南杂志社 

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2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【九】

  考点28:优先股

  (一)优先股的定义和特征

  1.优先股的定义

  其“优先”主要体现在:一是股息优先派发;二是对公司剩余财产的权利先于普通股股东,但在债权人之后。

  一般来讲,优先股股东对公司日常经营管理事务没有表决权。

  2.优先股的特征

  (1)优先股收益相对固定。

  (2)优先股可以先于普通股获得股息。

  (3)优先股的清偿顺序先于普通股,而次于债权人。

  (4)优先股的权利范围小。

  (二)优先股与普通股、债券及其他股债混合产品的区别

  1.优先股和普通股的区别

  第一,普通股股东有参与权,享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利,而优先股股东一般没有参与权。

  第二,优先股股东在公司利润和剩余财产的分配上享有优先权。

  第三,普通股股东的股息收益并不固定,而优先股的股息收益一般是固定的。

  第四,普通股股东除了获取股息收益外,收益还来源二级市场价格上涨;而优先股的二级市场股价波动相对较小,依靠买卖价差获利的空间也较小。

  第五,普通股股东不能要求退股,只能在二级市场上变现退出;如有约定,优先股股东可依约将股票回售给公司。

  2.优先股和债券的区别

  第一,两者的根本区别在于其法律属性不同,优先股的法律属性属于股票。

  第二,优先股没有到期的概念,发行人没有偿还本金的压力;

  第三,在公司出现亏损或者利润不足支付优先股股息时,优先股股东相应的保障机制包括:如有约定,可将所欠股息累积到下一年度;恢复表决权直至公司支付所欠股息。而对于债券持有人而言,定期还本付息属于公司必须履行的强制义务,如果公司不能按时还本付息会构成违约事件,公司有破产风险。优先股的股息收益不确定性大于债券。

  第四,优先股的股息一般来自可分配税后利润,而债券的利息来自税前利润。

  3.优先股和其他股债混合产品的区别

  股债混合产品是具有股权和债务不同特点组合的证券产品。除了优先股之外,股债混合产品主要还有可转债、永续债券等产品。

  (1)优先股和可转债的区别。

  可转债一般期限不超过6年,优先股没有固定期限,且未必含有转股条款。

  (2)优先股和永续债的区别。

  优先股投资者具有在一定条件下恢复表决权的权利,而永续债一般不具有;

  永续债券的偿还顺序先于优先股;

  从发行人角度,支付不计入权益的永续债利息可在税前扣除,支付计入权益的永续债利息不能在税前扣除,而优先股股息都不能在税前扣除。

  (三)优先股的意义

  1.对发行人的意义

  发行优先股的作用在于可以筹集长期稳定的公司股本,又因其股息率固定,可以减轻利润分配的负担。

  另外,可以避免公司经营决策权的改变和分散。

  2.对投资者的意义

  由于优先股优先于普通股分配公司利润和剩余财产,因而投资风险相对较小,不失为一种较安全的投资对象。

  (四)优先股的分类

  1.固定股息率优先股和浮动股息率优先股

  2.强制分红优先股和非强制分红优先股

  3.可累积优先股和非累积优先股

  4.参与优先股和非参与优先股

  5.可转换优先股和不可转换优先股

  2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【二】

  考点27:普通股

  (一)普通股股东的权利

  1.公司重大决策参与权

  2.公司资产收益权和剩余资产分配权

  3.其他权利

  (1)知情权。

  (2)处置权。

  (3)优先认股权。

  (二)普通股股东的义务

  1.出资义务

  2.不得滥用股东权利的义务

  2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【三】

  考点26:股票的概念与特征

  (一)股票的定义

  股票是一种有价证券,它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。

  (二)股票的性质

  1.股票是有价证券

  2.股票是要式证券

  3.股票是证权证券

  4.股票是资本证券

  5.股票是综合权利证券

  (三)股票的特征

  1.收益性

  股票的收益来源可分成两类:一是来自股份公司。其实现形式是公司派发的股息、红利,数量多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平。二是来自股票流通。当股票的市场价格高于买入价格时,卖出股票就可以赚取差价收益。这种差价收益被称为资本利得。

  2.风险性

  3.流动性

  4.永久性

  5.参与性

  参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。

  (四)股票的分类

  1、按股东享有权利的不同,股票可以分为普通股票和特别股票。

  2.按是否记载股东姓名,股票可以分为记名股票和无记名股票。

  (1)记名股票。股份有限公司向发起人、法人发行的股票,应当为记名股票。记名股票有如下特点:

  第一,股东权利归属于记名股东。

  第二,可以一次或分次缴纳出资。

  第三,转让相对复杂且受限制。

  第四,便于挂失,相对安全。

  (2)无记名股票。发行无记名股票的,公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。无记名股票有如下特点:

  第一,股东权利归属股票的持有人。

  第二,认购股票时要求一次缴纳出资。

  第三,转让相对简便。

  第四,安全性较差。

  3.按是否在股票票面上标明金额,股票可以分为有面额股票和无面额股票。

  (1)有面额股票。特点:

  第一,可以明确表示每一股所代表的股权比例。

  第二,为股票发行价格的确定提供依据。

  (2)无面额股票。特点:

  第一,发行或转让价格较灵活。

  第二,便于股票分割。

  (五)与股票相关的资本管理概念

  1.股利政策

  股利分配的形式主要有现金红利和股票红利两种。

  (1)现金股利,也被称为派现。

  (2)股票股利,也被称为送股。

  (3)四个相关日期。

  ①股利宣布日,即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。

  ②股权登记日,即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期,在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。

  ③除息除权日,通常为股权登记日之后的1个工作日,本日之后(含本日)买入的股票不再享有本期股利。

  ④派发日,即股利正式发放给股东的日期。根据证券存管和资金划转的效率不同,通常会在几个工作日之内到达股东账户。

  2.股份变动

  (1)增发和定向增发。

  (2)配股。

  (3)资本公积金转增股本。

  (4)股份回购。

  (5)可转换债券转换为股票。

  (6)股票分割和合并。

  2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【四】

  考点25:证券市场监管机构

  (一)国务院证券监督管理机构

  1.中国证券监督管理委员会

  中国证监会的核心职责为“两维护、一促进”,即维护市场公开、公平、公正,维护投资者特别是中小投资者的合法权益,促进资本市场健康发展。中国证监会成立于1992年10月。

  2.中国证监会派出机构

  中国证监会在省、自治区、直辖市和计划单列市设立了36个证券监管局,以及上海、深圳证券监管专员办事处。

  国务院证券监督管理机构的职责和权限

  1.国务院证券监督管理机构的职责

  2.国务院证券监督管理机构的权利

  2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【五】

  考点24:证券市场监管的目标和手段

  (一)证券市场监管目标

  一是保护投资者利益;二是保证证券市场的公平、效明和透明;三是降低系统性风险。

  我国证券市场的监管目标是:

  运用和发挥证券市场机制的积极作用,限制其消极作用;

  保护投资者利益,保障合法的证券交易活动,监督证券中介机构依法经营;

  防止人为操纵、欺诈等不法行为,维持证券市场的正常秩序;

  根据国家宏观经济管理的需要,运用灵活多样的方式,调控证券市场与证券交易规模,引导投资方向,使之与经济发展相适应。

  (二)证券市场监管手段

  1.法律手段

  2.经济手段

  3.行政手段

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